凌鋼股份新股東鋼鐵業背景有望提升公司效益

2月25日，凌鋼股份強勢漲停，當日晚間，公司發布股東減持進展公告稱，當日，廣發基金、華富基金分別與九江鋼鐵和天津泰悅簽訂了相關股份轉讓協議，兩家基金公司將目前所持有的公司股份悉數轉讓給九江鋼鐵和天津泰悅，兩家基金機構的原減持計劃提前終止。轉讓完成后，九江鐵鋼和天津泰悅將分別持有凌鋼股份1.73億股和5.40億股，占公司總股本的6.23%和19.49%。不過此次權益變動并未導致公司實際控制人發生變化，凌鋼集團以34.57%的持股比例仍為公司的控股股東。

方大系、榮程集團雙雙入股

據凌鋼股份披露的相關公告，廣發基金與九江鋼鐵確定的轉讓價格為2.70元/股，轉讓總價款約為4.66億元。華富基金與天津泰悅所確定的轉讓價格稍高一些，為2.97元/股，照此計算，該筆轉讓的總價款約為16.03億元。

據市場公開信息，九江鋼鐵系方大系旗下企業，其最終的實際控制人為方威。在此次權益變動之前，九江鋼鐵并未持有凌鋼股份股票。其實際控制人方威持有凌鋼股份742.80萬股，占公司總股本0.27%。在此次權益變動之后，九江鐵鋼與方威合計持有凌鋼股份1.80億股，占到凌鋼股份總股本的6.5%。

其實方大系入股凌鋼股份并非毫無端倪。鋼鐵、碳素、醫療是遼寧方大集團三塊最主要的業務，方大系曾多次展現在鋼鐵行業進一步擴展的欲望。公開信息顯示，2018年一季報時，方威就曾涉足凌鋼股份，并以675.28萬股的持股量位列公司十大股東榜的第7位。

九江鋼鐵在權益變動公告中表示，此次權益變動的目的系基于看好凌鋼股份所從事行業的未來發展，認可其長期投資價值，并表示尚無未來12個月內繼續增持的計劃。

截至2月26日下午5點，另一家接盤企業天津泰悅尚未披露權益變動公告，其持股目的還未明確對外披露。不過，公開渠道查詢到的相關信息顯示，該公司及其關聯方，也與鋼鐵冶金有著較深的淵源。

據企查查網站查詢信息，天津泰悅成立于2015年12月24日，系榮程集團下屬企業，其最終的實際控制人為張榮華，公司注冊地址位于天津自貿區(中心商務區)響螺灣曠世國際大廈，主要經營范圍為投資管理和投資咨詢。

榮程集團官網上的公開信息顯示，鋼鐵冶金是榮程集團四大業務板塊之一，集團的鋼鐵板塊工藝裝備總體先進，高速線材、合金鋼棒材生產線達到世界先進水平，形成管(坯)、帶(鋼)、線(材)、棒(材)四大類產品系列，涵蓋普鋼、優特鋼等近二百個規格品種。

值得關注的是，企查查信息還顯示，2018年12月19日，因通過登記的住所或者經營場所無法聯系的原因，天津泰悅被天津市市場和質量監督管理委員會列入了經營異常名錄。

有望繼續提升管理效益

對于兩家基金機構的徹底離場，有市場業內人士向記者表示，兩家基金公司都是早年通過定增獲得股份的，后來由于對定增限售股解禁后的減持進行了嚴格的限定，選擇正常的減持途徑，徹底退出變得復雜而漫長，有人愿意通過股權轉讓的方式承接該部分股權，對兩家急于撤出的基金機構來說簡直就是一場及時雨。

該業內人士還表示，相比于通過市場競價以及大宗交易等渠道，股權轉讓的方式不會對二級市場造成沖擊，對于投資者來說也是一件好事。而且兩家接盤方都有著深厚的鋼鐵冶金行業背景，兩家新股東的加入，也會起到積極的作用。

天風證券在一份最新研報中指出，方大入股疊加朝美緩和、雄安建設，公司迎來上升期。天風證券研報稱，凌鋼股份是東北地區主要的長材生產企業，產品具有差異化競爭優勢。公司當前有粗鋼產能570萬噸；鋼材產能741萬噸，其中帶鋼140萬噸，線材60萬噸，棒材490萬噸，鋼管51萬噸，其中棒線材產能占比74%，接近公司總產能的四分之三。其認為方大系正式入股有望繼續提升公司管理效益。

方大系已多維度參與遼企混改

九江鋼鐵通過股權轉讓的方式成為凌鋼股份重要股東，也讓市場對方大系的背后意圖有了更多的猜測。有中小股東在股吧中猜測方大系的參與或是為了實現凌鋼股份的深入混改。

不過也有投資者表示，通過此次股權轉讓，方大系和天津泰悅兩個民營企業入股，凌鋼股份一定意義上已經實現了重要股東的多元化。

記者了解到，鋼鐵是遼寧方大集團目前最為重要的三塊業務之一。此前，公司還曾謀劃參與西鋼集團的混改，后因相關原因最終未能成行。前述業內人士表示，凌鋼股份無論在產品結構和地理區位上都有優勢，肯定是一個好的選擇標的。

記者還留意到，方大系近年來多維度參與遼寧相關國企改革。2017年，遼寧方大集團與營口市政府簽訂醫療合作協議，對營口市中醫院、營口市婦產兒童醫院等多家醫療機構進行收購。2018年遼寧方大集團入主東北制藥，已經成為遼寧國企混改的一個典型案例。

據當地媒體報道，混改以來，東北制藥經營業績實現了大幅度提升，混改成效得到了政府以及社會的積極評價，并給予了充分肯定。有消息人士稱，遼寧方大集團與遼寧相關政府部門進行了深入的溝通，或將在更多的領域和層面參與遼寧的國企改革。

該消息人士稱，2018年年底，沈陽市國資委和北方重工的相關領導曾到遼寧方大集團旗下的相關鋼鐵企業交流考察。目前，遼寧方大集團對北方重工的收購事宜也在緊鑼密鼓地向前推進。

對于此次遼寧方大集團通過九江鋼鐵對凌鋼股份的入股，前述業內人士對記者表示，“權益變動公告中特別提到，若發生相關權益變動事項，將嚴格按照相關法律法規的規定及時履行信息披露義務。雖然九江鋼鐵目前表示尚無進一步的增持計劃，但也沒有明確后續肯定不會進行增持。況且遼寧方大集團還有許多的公司主體，也不能完全排除后續會通過其它渠道有進一步的動作。”