一、行情回顧
1、本周上海螺紋鋼價格情況
本周申城建材價格主流持平,下半周略有上漲。
市場反饋,上周的大雪天氣加快了終端離場節奏,多數工地業已停工,現貨市場逐步進入有價無市的狀態。上半周申城建材價格以穩為主,下半周隨著期貨價格回升,周邊鋼廠出廠價格連續上調,現貨鋼價也穩中小漲。周中沙鋼出臺2月上旬價格政策,其中螺線盤全平,對上期螺紋補50元/噸,其余政策保持不變,顯示鋼廠挺價信心依然較足。離春節僅剩一周多的時間,市場假日氣氛十分濃厚,商家陸續離場,其他尚未休市的商家也基本在處理催款事宜以及盤庫為主,市場已基本處于有價無市局面。預計短期價格將以平穩為主。
那么,下周鋼價走勢將如何變化?1月中旬重點鋼企粗鋼日均產量小幅回落,鋼廠限產是否出現加碼?1月份制造業PMI回落,鋼鐵業PMI小幅回升,鋼鐵市場供需形勢如何?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。
2、全國市場方面
據監控數據顯示,本周國內鋼價以穩中小幅波動為主,其華南地區價格高位回落相對明顯外,基他多數市場價格波動幅度均在30元/噸以內。具體如下:
北京市場:本周北京市場先跌后漲,上半周受鋼坯價格下跌影響出現下跌,下半周止跌回升,全周價格基本持平現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4730元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4000-4010元/噸,HRB400EФ16mm螺紋4000元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋3970-3980元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價4020-4040元/噸。
市場反饋,本周期螺、唐山鋼坯震蕩運行,先跌后漲。北京市場因現貨價格處于高位,商家基本觀望為主,上半周現貨報價小幅下跌;下半周期螺及鋼坯相繼反彈,帶動北方市場現貨價格走高,北京市場商家亦隨勢拉漲20-30元/噸,但市場成交依舊觀望為主??紤]到當前本地市場價格較高,實際需求停止,預計下周北京市場持穩觀望為主。
杭州市場:本周杭州鋼市價格小幅調整,以穩為主?,F杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3980元/噸左右,永鋼、中天、新興、申特等同規格資源報價3910-3970元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4110元/噸左右。合格品螺紋售價在3900-3900元/噸,線材和盤螺4000元/噸左右。
市場反饋,上半周南鋼和馬鋼等周邊鋼廠連續平盤,終端用戶處于年前收尾,市場成交明顯萎縮,多數民工陸續踏上返鄉路程,市場報價小幅震蕩走跌。下半周,沙鋼對2月上旬價格平盤,北方鋼企傳言環保限產延期,市場信心得到提振,市場報價止跌小幅探漲。另外,本周沙永中鋼廠公布2月份廠提計劃,中天2-1期螺紋8折,線盤9折;2-2期螺紋5折,線盤5折;2-3期螺紋5折,線盤7折。永鋼2-1期螺紋、線盤均8折;2-2期螺紋5折,線盤7折;2-3期螺紋5折,線盤7折。沙鋼對螺紋2月份計劃量不打折。預計下周杭州建筑鋼材價格將以穩為主。
廣州市場:本周廣州市場建材價格下跌,各品種累計跌幅20-90元/噸?,F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4310元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4270-4300元/噸 ;韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在4270-4300元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格高線售價4120-4200元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價元4140-4220/噸。
市場反饋,周一和周二,商家降價促銷,但下游采購較少,本地鋼廠主動降價;周三以后,隨著國內主要市場價格報穩,廣州市場價格橫盤,出貨量沒有放大。據跟蹤統計,本周下游需求明顯縮量,庫存大戶日均銷量不到一千噸,經銷商壓力增大。本周,因銷量萎縮,廣州市場建材庫存繼續增加,且增幅進一步加大,截至目前主要倉庫庫存量合計122.63萬噸,較上周(98.27萬噸)增加24.36萬噸。其中,螺紋鋼庫存79.79萬噸,較上周(63.98萬噸)增加15.81萬噸,線材和盤螺庫存42.84萬噸,較上周(34.29萬噸)增加8.55萬噸。到貨以東北鋼廠為主,華北、華東和華南鋼廠少量補充。綜合來看,臨近春節,下游需求趨于停滯,而市場庫存又處于高位,后期還有資源在途,貿易商銷售壓力還會加大,預計年前廣州市場價格難有起色。
二、成本分析
1、本周鋼廠調價
本周國內鋼價變化不大,對出廠價格進行調整的鋼廠很少,部分鋼廠根據訂單情況小幅調整價格。其中華東地區主導鋼廠沙鋼、永鋼、中天2月上旬價格不變,對上期合同螺紋補差50元/噸。據中鋼協統計,2018年1月中旬,會員鋼鐵企業鋼材庫存量1171.7萬噸,比上一旬減少26.29萬噸,減幅2.19%。整體看今年商家冬儲積極性較高,加之環保限產影響了鋼廠產能釋放,當前鋼廠庫存壓力不大,鋼廠挺價意愿也再次增強。
從鋼廠生產情況來看,據中鋼協統計,2018年1月中旬重點鋼企粗鋼日均產量為177.93萬噸,旬環比減少1.03萬噸,減幅0.58%;全國估算值為222.22萬噸,旬環比減少2萬噸,減幅0.88%。近期河北、江蘇地區重污染天氣頻發,環保治理力度加碼,對部分鋼廠生產進一步形成抑制。近日市場傳出河北省計劃將采暖季限產延長至5月15日的消息,對期現貨走勢都形成一定擾動,但隨后河北發布澄清“河北省采暖季鋼鐵限產日期推遲”報道不實??紤]到今年污染防治是三大攻堅戰之一,環保治理力度相對去年將有增無減,且兩會分別在3月3日至5日召開,河北地區鋼廠限產時間將延長的可能性還是存在的,對市場也仍將形成供應收縮預期。
2、原材料
本周國內原料價格表現不一,其中焦炭價格大幅下跌,廢鋼價格明顯上漲,鋼坯價格先跌后漲,鐵礦石價格小幅走低。分品種來看:
鋼坯市場:本周唐山鋼坯價格整體在3600元/噸一線小幅波動,先跌后漲,累計較上周五上漲10元/噸。隨著春節臨近,部分調坯企業放假,開工率下降,對鋼坯需求減弱。唐山鋼坯庫存大幅攀升,目前已達到77萬噸左右,部分商家后續仍有入庫計劃,市場普遍預期春節后可能達到100萬噸。預計下周唐山鋼坯價格將以小幅波動為主。
焦炭市場:本周國內焦炭價格繼續大幅下跌,累計跌幅達150元/噸。1月下半月以來,鋼廠對于焦炭的節前補庫基本結束,而主產區的部分焦化廠為保障地區的供暖任務,焦化廠的開工率還是在持續回升,庫存開始慢慢積累。經過連續四輪的下降,焦炭價格已累計下跌350元/噸,近日華北唐山、邯鄲等地主流鋼企再次提降100元/噸,連續第五次提降累計跌幅450元/噸。鑒于目前多數鋼企焦炭庫存年前冬儲基本到位,焦企廠內庫存壓力仍較明顯,預計短期內焦炭市場延續趨弱下跌為主。
廢鋼市場:本周國內廢鋼價格繼續上漲,幅度為50-60元/噸。近期華東地區受雨雪寒潮影響,交通運輸受阻,鋼企廢鋼到貨量下降,前期庫存較高的主流鋼企基本持穩為主,部分庫存不足的中小鋼企不斷提高收購價來保證庫存。另外,工信部發布支持部分高爐轉爐企業轉型電爐企業,推動廢鋼資源合理使用等信息提振,貿易商對明年廢鋼市場有一定預期,持貨待漲意愿增強。整體來看,臨近年底,市場貨源不足,道路運輸受阻,部分鋼企補庫難度加大,不斷提價采購。預計短期國內廢鋼市場穩中偏強運行為主。
鐵礦石市場:本周河北地區鐵精粉價格小幅下跌,幅度為10元/噸。本周河北多地發布重污染天氣預警,鋼廠高爐開工率小幅下降,加之進口礦價下跌,鋼廠對國產礦采購積極性減弱,鐵精粉價格小幅下跌。不過臨近春節,國產礦的產能利用率及國產精粉產量均有小幅下降,部分民企礦山也因春節放假停產,鐵精粉資源供應依然偏緊。預計下周河北鐵精粉價格將以穩為主。進口礦價格小幅下跌。截止2月1日,普氏62%鐵礦石指數為72.7美元/噸,較上周末下跌1.9美元/噸。近期鋼廠廠內庫存上升較快,前期鋼廠已大量鎖遠期美金貨,節前港口現貨補庫接近尾聲。本周港口鐵礦石庫存略有下降,但仍處于歷史高位,據統計,截止2月2日,國內主要港口鐵礦石庫存量達到1.52億噸,較前一周下降40萬噸。目前離春節僅有兩周不到的時間,大部分鋼廠備貨已經完成,僅少數鋼廠仍會繼續補庫。預計下周進口礦價仍以小幅波動為主。
海運市場:2月1日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1114點,較前一交易日下跌38點或3.3%,連續4個交易日出現下跌,為去年8月11日來新低。波羅的海交易所公告稱,自今年3月1日起,BDI指數成分將剔除最輕噸位的Handysize(輕便型),噸位從重到輕調整為40%、30%、30%的成分比例,以更加契合現有航運衍生品的交易規則,并更好地反映各級干散貨船對全年航運業的貢獻程度。但也有部分航運業內人士對這一決定持保留意見。業內龍頭船舶經紀公司Howe Robinson Partners日前報告指出,被BDI剔除的Handysize(輕便型)干散貨船占全年干散貨艦隊總噸位的12%,且其航運費用相對其他更重噸位的船型要更加穩定,剔除該級船型“一定”會導致對市場狀況的錯誤反映,并使指數波動更為劇烈。預計下周BDI指數仍將小幅下跌。
三、供給和需求分析
數據顯示,臨近春節,除少數重點工程外,申城多數建筑工程已經停工,市場終端需求基本停滯。不過在市場對節后預期相對樂觀的情況下,本周部分中間商仍在積極囤貨,部分工地也在為節后施工提前儲備資源,市場成交依然維持一定的活躍度。
而從庫存情況來看,本周滬市建材庫存明顯上升,上周受大雪天氣影響延遲的資源本周集中到貨,庫存量上升明顯。而從全國庫存來看,本周全國鋼材庫存量大幅上升,尤其是線材、螺紋鋼庫存增幅較大。不過綜合最近三周的庫存變化來看,庫存累積速度并不算太快,目前的庫存水平也依然低于去年同期水平。
四、 宏觀分析
1、中國1月官方制造業PMI為51.3,連續18個月站穩榮枯線上方,前值為51.6,預期為51.5。中國1月官方非制造業PMI為55.3,預期為54.9,前值為55。
2、2月1日公布的2018年1月財新中國制造業采購經理人指數(PMI),錄得51.5,與上月持平,顯示企業生產經營活動繼續小幅改善。
3、據中物聯鋼鐵物流專業委員會31日發布的指數報告,2018年1月份,國內鋼鐵行業PMI指數為50.9%,環比上升0.7個百分點,連續9個月處在50%以上的擴張區間。
4、發改委公布,12月份全國鐵路完成貨運量3.04億噸,同比下降3.8%。2017年全國鐵路累計完成貨運量36.89億噸,同比增長10.7%。12月份,全社會完成貨運量41.59億噸,同比增長2.9%。2017年全社會累計完成貨運量471.48億噸,同比增長9.3%。
5、工信部副部長辛國斌稱,堅定不移的進一步抓好鋼鐵去產能工作,力爭提前完成“十三五”壓減粗鋼產能1.5億噸的上線目標。建立打擊地條鋼的長效機制,堅決防止地條鋼死灰復燃,在這方面,中央的決心是很大的,措施也是有力的。處置“僵尸企業”為抓手,堅定不移的去除低效產能。督促各地做好產能置換工作,嚴禁新增鋼鐵產能。下一步工信部將會同有關部門,加強政策研究,在不增加產能的情況下,引導部分高爐轉爐長流程企業轉型為電爐企業,推動廢鋼資源合理利用。
6、2018年1月,國內重卡市場共約銷售各類車型9.8萬輛,比去年同期增長18%,環比去年12月大幅增長48%。
1月份官方制造業PMI數據為51.3,較上月回落了0.3個百分點,是2017年6月以來的最低點。各個分項中,除了原材料庫存,產成品庫存有所上行之外,其他分項均出現回落,表明總需求在逐步放緩。1月份鋼鐵行業PMI為50.9%,較上月小幅回升0.7個百分點。主要分項指數中,生產指數時隔兩月再次回升至擴張區間、新出口訂單指數和產成品庫存指數顯著上揚,新訂單指數小幅下降,購進價格指數則明顯回落至收縮區間。PMI顯示,雖然全國大部分地區出現雨雪天氣,且春節臨近,導致終端需求縮減,企業庫存有所積壓,但鋼廠生產擴張,生產成本可控,出口訂單回升,實現了新年的良好開局。
資金方面,本周五(2月2日)央行不開展公開市場操作,當日實現凈回籠900億元,本周央行公開市場操作全部暫停,累計凈回籠資金7600億元,規模創近兩年新高。在央行前期加大資金投放以及本周定向降準實施影響下,資金面呈現寬松跡象,資金利率小幅下行,央行為此收緊資金投放。1月央行對金融機構開展常備借貸便利(SLF)操作共254.5億元億元。此外,開展中期借貸便利(MLF)操作共3980億元,當月對三家政策性銀行凈增加抵押補充貸款(PSL)720億元。市場人士指出,得益于金融機構有序動用“臨時準備金動用安排(CRA)”,近期市場資金面持續寬松,對跨春節流動性的擔憂明顯緩解。預計資金面寬松態勢有望延續至3月上旬。
五、綜合觀點
本周國內鋼價穩中有漲,對于下周市場行情,提醒大家關注如下幾個方面:
其一、需求因素。春節即將臨近,除少數重點工程外,申城多數建筑工程已經停工,市場終端需求基本停滯。不過在市場對節后預期相對樂觀的情況下,本周部分中間商仍在積極囤貨,部分工地也在為節后施工提前儲備資源,市場成交依然維持一定的活躍度。下周是春節前最后一個完整的交易周,無論是終端需求和中間需求都會繼續萎縮,市場將轉入有價無市局面。
其二、供給因素。近日市場傳出河北省計劃將采暖季限產延長至5月15日的消息,對期現貨走勢都形成一定擾動,但隨后河北發布澄清“河北省采暖季鋼鐵限產日期推遲”報道不實??紤]到今年污染防治是三大攻堅戰之一,環保治理力度相對去年將有增無減,且兩會分別在3月3日至5日召開,河北地區鋼廠限產時間將延長的可能性還是存在的,對市場也仍將形成供應收縮預期。而從庫存情況來看,本周庫存增速明顯加快,但目前的庫存水平依然低于去年同期水平,市場供應壓力并不算太大。
其三、成本因素。本周國內焦炭價格大幅下跌,進口礦價格震蕩回落,鋼廠利潤有所回升。當前鋼廠春節前補庫已基本完成,鐵礦、焦炭價格預計將以偏弱運行為主。而從鋼廠價格來看,今年商家冬儲積極性較高,加之環保限產影響了鋼廠產能釋放,當前鋼廠庫存壓力不大,鋼廠挺價意愿也再次增強,對鋼價走勢將形成一定提振。
綜合概括而言,在商家冬儲積極性較高、鋼廠檢修計劃增多以及出口好轉等因素帶動下,國內鋼廠2月份訂單組織普遍較為順暢,鋼廠挺價助推春節前國內鋼價將維持穩中偏強走勢??紤]到下周是春節前最后一個完整的交易周,商家將逐步離市,工地也將全面停工,市場已處于有價無市局面,預計鋼價整體波動空間有限?;诖?,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。
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